Rechnungswesen

Bilanzielle Behandlung einer Aktienanleihe mit Emittentenwahlrecht (Reverse Convertible)

Rudolf Steckel / Florian Neumeister / Erich Pummerer

Die Unternehmensfinanzierung über Aktienanleihen, die auf organisierten Märkten platziert werden, hat in den USA in den letzten Jahren zunehmend Bedeutung erlangt.1) In Europa werden diese Instrumente noch weniger standardisiert gehandelt, stellen aber im Vergleich zur Finanzierung über normale Anleihen für Unternehmer und Anleger immer öfter eine attraktive Alternative dar. In den letzten Jahren ist daher in Europa eine große Zahl an hochverzinsten Aktienanleihen (Reverse Convertible) emittiert worden. Die bilanzielle Behandlung von Aktienanleihen, die mit einer Option des Gläubigers verbunden sind, ist unstrittig. Für den Fall des Vorliegens eines Emittentenwahlrechts gibt es hingegen noch keine einheitliche Meinung. In diesem Beitrag soll vor dem Hintergrund aktueller Entwicklungen in Europa versucht werden, einen mit den Prinzipien der österreichischen Rechnungslegung vereinbaren Bilanzierungsvorschlag zu erarbeiten.

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Artikel-Nr.
RWZ 2001/63

20.07.2001
Heft 7/2001
Autor/in
Erich Pummerer

ao. Univ.-Prof. Mag. Dr. Erich Pummerer ist am Institut für Revisions-, Treuhand- und Rechnungswesen der Universität Innsbruck im Bereich Betriebswirtschaftliche Steuerlehre tätig, daneben Gutachtertätigkeit als Steuerberater und Unternehmensberater.

Rudolf Steckel

Univ.-Prof. Dr. Rudolf Steckel ist ordentlicher Universitätsprofessor für „Betriebswirtschaftliche Prüfungslehre“ sowie Leiter des Instituts für Rechnungswesen, Steuerlehre und Wirtschaftsprüfung der Fakultät für Betriebswirtschaft an der Universität Innsbruck. Weiters ist er Mitglied in mehreren wissenschaftlichen Vereinigungen und nationalen und internationalen Fachvereinigungen. Er ist Autor und Co-Autor diverser Fach-Publikationen.

Ausgewählte Publikationen:

Steckel, Rudolf: Internationale Prüfungsstandards - Internationale Standards on Auditing - Eine Einführung, Wien (Orac) 2004 (unter Mitarbeit von Julia Severus und Thomas Gstraunthaler)

Steckel, Rudolf: Rotation der Abschlussprüfer als Qualitätssicherungsmaßnahme nach Parmalat? in: RWZ 2004, S. 91-92 (gemeinsam mit Gstraunthaler, Thomas)

Steckel, Rudolf: Einbringung in Kapitalgesellschaften (Art III UmgrStG), in: Bertl, Djanani, Eberhartinger, Kofler, Tumpel (Hrsg.): Handbuch der österreichischen Steuerlehre, Band III Gründung, Umgründung und Beendigung von Unternehmen, Wien (Orac) 2004, S. 147 - 190 (gemeinsam mit Metzler, Josef, Bitzyk, Peter)

Steckel, Rudolf: Grundsätze ordnungsgemäßer Durchführung von Jahresabschlussprüfungen: KFS PG 1 - neue Rahmenbedingungen für die Abschlussprüfung, in: Institut österreichischer Wirtschaftsprüfer (Hrsg.): Wirtschaftsprüfer Jahrbuch 2004, Wien (Linde) 2003, S. 79-92 (gemeinsam mit Mayer, Leopold, Reiffenstuhl, Walter)