Empfehlung der Arbeitsgruppe Unternehmensbewertung des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation zu Fragen der Auswirkungen der Staatsschuldenkrise auf die Unternehmensbewertung vom 18. 6. 2012

Die Arbeitsgruppe "Unternehmensbewertung" des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation hat sich in ihrer Sitzung am 18. 6. 2012 mit Fragen der Auswirkungen der Staatsschuldenkrise auf die Unternehmensbewertung befasst und gibt dazu folgende Empfehlung ab:

Im Zuge der sich ab 2011 verschärfenden Staatsschuldenkrise ist eine signifikante Reduktion des nach der Empfehlung der Arbeitsgruppe berechneten Basiszinssatzes beobachtbar. So wiesen bspw viele deutsche Bundesanleihen gegen Ende des Jahres 2011 eine negative Realverzinsung auf, da die aktuellen bzw erwarteten Inflationsraten höher als die nominalen Renditen waren (vgl Zeidler/Tschöpel/Bertram, Kapitalkosten in Zeiten der Finanz- und Schuldenkrise, in Corporate Finance biz 2/2012, S 70-80).