Die EU-Prospektverordnung - ein Überblick

Die unmittelbar anwendbare ProspektVO 2017/1129 ² hat per 21. 7. 2019 im Rahmen der Kapitalmarktunion³ die ProspektRL 2003/71/EG ⁴ ersetzt. Die ProspektVO basiert auf dem Kommissionsvorschlag COM (2015) 583 final⁵ und der politischen Einigung im Trilogverfahren gemeinsam mit dem Rat und dem Europ Parlament im Dezember 2016.⁶ Die neue VO folgt der Systematik der ProspektRL, modernisiert und erweitert diese. Ihre Regelungsziele sind Anlegerschutz, Markteffizienz und Kapitalbinnenmarkt,⁷ die wiederum als Bausteine der Kapitalmarktunion zu einer Vertiefung und stärkeren Integration der grenzüberschreitenden Kapitalmärkte innerhalb der EU führen sollen.⁸ Die Generaldirektion Finanzstabilität, Finanzdienstleistungen und Kapitalmarktunion der EU verfolgt auch im Prospektrecht ihren "Single rule book"-Ansatz: Die Mindestharmonisierung durch eine RL wird durch Vollharmonisierung samt einigen Mitgliedstaaten- und Behördenwahlrechten ersetzt.⁹