Am 9. 6. 2023 wurde der finale Text zur MiCAR, die ein vollharmonisiertes aufsichtsrechtliches Regelwerk für Kryptoanbieter etabliert, im ABl der EU veröffentlicht. Dabei einigten sich die europäischen Gesetzgeber auch auf eine spezifische Liquiditätsregulierung für Token-Emittenten.
Der Kollaps der Silicon Valley Bank (SVB) im März 2023 war ein weiteres Musterbeispiel für die Fragilität von Finanzunternehmen, die keiner angemessenen Regulierung unterliegen. Die schwerwiegenden Mängel im Risikomanagement des Unternehmens, gepaart mit einem erhöhten Risikoappetit (geringe Ausnutzung von Hedging-Mechanismen trotz hoher Exposition in Fristen- und Zinstransformation),1 wurden erst im Zinsanstieg sichtbar. Verunsicherte Kunden, konfrontiert mit dem wachsenden Terminrisiko aus ihren Einlagen, verlangen ihre Gelder und zwingen das Unternehmen zu fire sales. Das Liquiditätsrisiko schlägt voll zu und zwingt die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) zu Maßnahmen, um die Sicherung der Kundeneinlagen zu gewährleisten. Nach Einsetzung eines Brückeninstituts (Silicon Valley Bridge Bank) übertrug die FDIC wesentliche Portfoliobestandteile (Kredite, Einlagen) auf die First-Citizens Bank & Trust Company.2
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