Die Europäische Zentralbank hat ein umfassendes Maßnahmenpaket zur Stimulierung der Kreditvergabe in der Euro-Zone und zur Eindämmung der Deflation initiiert. Dieses umfasst das Programm zum Ankauf gedeckter Schuldverschreibungen (sog CBPP3 - Covered Bond Purchase Programme),1 das Ankaufprogramm für Vermögenswerte (Asset-Backed Securities Purchase Programme - ABSPP)2 und ein Programm zum Ankauf von Staatsanleihen.3 Gestützt sind die Maßnahmen auf Art 18.1 EZB-Satzung, welcher dem ESZB den Ankauf börsengängiger Wertpapiere auf den Finanzmärkten erlaubt. Von dieser Ermächtigung wurde bereits 2009 Gebrauch gemacht, um die Finanzkrise abzufedern. Mittels CBPP14 und CBPP25 wurden gedeckte Schuldverschreibungen mit einem Nominalwert von 76,4 Mrd € aufgekauft und Staatsanleihen im Rahmen des Securities Market Programmes auf den Sekundärmärkten erworben.6
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