Rezension

Sanktionen bei Marktmissbrauch - Marktmanipulation, Insiderhandel und Ad-hoc-Publizität. Von Christian Thaler. Reihe manz wissenschaft, Verlag Manz, Wien 2014. XVIII, 288 Seiten. 63 €.

Rainer Wolfbauer

Der Autor, Rechtsanwalt in der Wiener Sozietät CHSH, veröffentlicht mit der vorliegenden Monographie seine im Jahr 2012 an der Universität Wien approbierte Dissertation. Ausgehend von den europarechtlichen Vorgaben der Marktmissbrauchsrichtlinie beschäftigt er sich - wie bereits der Buchtitel zeigt - in drei großen Themenblöcken mit den innerstaatlichen Vorschriften rund um die Tatbestände der Marktmanipulation, des Verbots des Missbrauchs von Insiderinformationen und mit den Vorschriften zur ad-hoc-Publizität. Das Sanktionsregime nach österreichischem Recht im Hinblick auf diese drei Komplexe bildet den Schwerpunkt des Buches. Die jeweiligen materiell-rechtlichen Tatbestände werden entsprechend dem Forschungsziel nur punktuell skizziert, da deren vertiefte Darstellung wohl den Rahmen der Untersuchung gesprengt hätte. Dabei wird - in äußerst übersichtlich gegliederter Manier - das öffentlich rechtliche (regulatorische) Sanktionsgefüge behandelt, und zwar jeweils getrennt in verwaltungsstrafrechtliche, aufsichtsrechtliche und gerichtsstrafrechtliche Sanktionen. Die auch in Österreich zunehmende Bedeutung der zivilrechtlichen Sanktionsebene (Private Enforcement) öffentlich-rechtlicher Normen wird zwar angerissen, aber aus Gründen der umfänglichen Abgrenzung nicht vertieft.

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Artikel-Nr.
ZFR 2014/193

29.09.2014
Heft 6/2014
Autor/in
Rainer Wolfbauer

Mag. Rainer Wolfbauer ist als Leiter Recht, AML und Compliance bei der SIGMA Investment AG sowie bei der FAME Investment AG tätig. Seine Tätigkeitsschwerpunkte liegen seit vielen Jahren ua in den Bereichen Bankrecht, Compliance und Revision. Im Laufe seiner beruflichen Tätigkeit übte er bei mehreren Banken und Finanzdienstleistern beratend die Funktion eines Compliance-Verantwortlichen aus. Bis 2001 leitete er die Rechts- und Verfahrensabteilung der Bundeswertpapieraufsicht (BWA, Vorgängerbehörde der FMA). Zahlreiche Publikationen im Kapitalmarktbereich mit Schwerpunkt öffentliches Aufsichtsrecht, seit 2014 ständiger Mitarbeiter, seit 2017 Mitherausgeber der ZFR. Herausgeber eines Kommentars zum PfandBG (gemeinsam mit Florian Heindler).